大摩分析师评价OYO“极具颠覆”,下调华住股票评级至“减持”

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最近,摩根士丹利酒店业的首席分析师在6月评估了OYO酒店的特别报道,OYO对中国酒店业产生了强烈的影响和破坏性。 “随着经济增长放缓,中国的酒店品牌正面临前所未有的颠覆。 OYO已进入单一酒店市场,并在短时间内成为中国第二大酒店集团,加上最近与携程的合作。已经对传统连锁品牌构成了重大威胁。“

分析人士认为,中国生活和绿色酒店等传统连锁品牌应该认真对待OYO酒店的竞争。 “一方面,从2018年底的270,000间客房到目前的500,000间,OYO酒店已经拥有相当可观的销量。另一方面,OYO的目标是低成本的单一酒店市场,不仅加入费用,佣金也低于行业水平,再加上最近与携程和美国代表团的战略合作,这些因素将加起来,将使OYO长期保持快速扩张。“

分析师还指出,OYO是一种行之有效的商业模式。 OYO在印度取得了成功,并成为印度最大的酒店集团,拥有明确的盈利模式。印度的采率高达25-30%。

鉴于目前的竞争形势,摩根士丹利给予中国人寿“减持”股票评级。 “Huaju正面临RevPAR的周期性下滑(每个可出租房间的收入),并面临OYO所代表的行业颠覆者的挑战。该股目前的EV/EBITDA为18倍,预计2019年。市盈率为34倍,仍高于同业。“

虽然行业竞争激烈,但携程,艺龙和Makemytrip等OTA巨头将受益于无品牌酒店入住率的提升。

分析师预计OYO将影响酒店市场的房价和佣金率,促使传统连锁品牌酒店巨头降低定价和佣金率。例如,华珠推出了单座共享预订平台“One Stay”,并投资于OYO汇聚(H酒店),以应对OYO在单一酒店市场的扩张。

日前,OYO发布了2.0合作模式,将中小型酒店的品牌模式从“支付初始费用,简单绘图”转变为品牌方,业主“分担风险,分享利益” ,为酒店业主提供有保障的收入。深入参与酒店的日常运营。

据OYO称,在2.0模型中增加了100多家新店,为期一个月,平均入住率增加到80%。超过一半的酒店得分高于4.5。在首批2.0家酒店的示范效应下,市场上每天都有50多家新店,相当于每半小时加一家。

博鳌风险投资公司的创始合伙人钱琼表示,OYO酒店的2.0车型在经济型酒店特许经营模式上取得了重大创新。在2.0模式中,OYO完?刂屏司频甑亩鄄呗浴Mü斯ぶ悄芏鄹竦髡低常频晡镆蹈莨┬韫叵底远郏钪帐迪諶evPAR(每个可出租房间的收入)和总收入的增长。这种全栈交付模式将大大提升酒店物业的价值。

作为酒店业的颠覆者,OYO Hotels吸引了众多机构分析师的注意。自今年第二季度以来,高盛(Goldman Sachs),摩根士丹利(Morgan Stanley),J.P.Morgan和Credit Sussie的外国投资已经覆盖了OYO酒店。在国内经纪公司中,长江证券,国泰君安和中信建投也对OYO Hotels进行了跟进评论。

早些时候,据报道,OYO正在准备一轮高达10亿美元的融资。投资者包括新投资者和软银等现有投资者。投资后估值可能达到100亿美元,成为全球未上市的最高估值。酒店集团。

中信证券的分析师表示,国内酒店市场上有大量非标准单身酒店尚未纳入酒店连锁系统。 OYO不需要业主支付初始费用并为装修服务提供创新服务,这对其快速扩张非常重要。因子。在逐步填写“会员制”,“酒店大学”,“居民经理”,“HMS酒店管理系统”等项目后,OYO非常接近酒店连锁经营模式,将成为传统连锁酒店的有力竞争者未来的品牌。随着规模扩大,OYO在OTA渠道上的讨价还价能力将继续增强。